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全方位透視中國家紡行業發展趨勢

標簽:動態

作者:歐賽斯

時間:2019-05-27 10:53:17

家紡定義與分類

家用紡織品又叫裝飾用紡織品，與服裝用紡織品業、產業用紡織品業共同構成了現代紡織品行業的三大支柱子行業。根據產品終端用途的不同，又可分為“床、巾、絨、廚、帕、簾、藝、毯、線、袋”等十大類產品。

家紡行業市場規模分析

我國家紡市場整體規模較大，截止 2016 年預計超過 2000 億元，但對比國外無論在人均家紡消費還是占整體紡織品消費比例上都有進一步提升空間。對于品牌家紡企業，在經歷近 5 年的行業低谷期后，正在宏觀經濟復蘇、終端消費回暖以及中產崛起推動下迎來的新一輪增長期:年輕中產崛起及三四線消費升級有望帶來家紡消費習慣蛻變，提升更換頻次及高品質產品需求，同時當前喬遷及婚慶需求預計仍保持穩定向上，而酒店及長租市場發展有望帶來新增需求。

我國家紡行業總體市場集中度雖不及 10%，但在中高端市場 CR5 市占率預計已達 30-40%，在當前消費觀念及渠道收縮所帶來的供給側變革中,已經形成品牌規模壁壘的龍頭優勢正在凸顯。首先在環保壓力下中小紡織企業進一步出清，原材料成本上升背景下龍頭借品牌規模優勢則有望通過提價穩定盈利能力;渠道方面一是線下渠道調整下品牌企業的規模化優勢更加凸顯，二是隨著電商發展步入品牌消費階段，中高端家紡企業線上布局的完善有望進一步加速集中度提升。

據 Euromonitor 數據顯示，家紡用品銷售額從 2011年的 1373.23億元增長至 2016 年的 2036.09 億元，五年整體增長了 48.3%，而期間美國、英國、澳大利亞和日本分別增長為 11.4%、9.1%、7.7%和 7.5%。

目前，家用紡織品行業上市公司十余家，細分行業涉及床品中被套、芯類、床墊、枕頭、軟床，毛巾，地氈，家居飾品等;據不完全統計，家用紡織品掛牌企業二十余家，細分行業涉及床品、床墊、窗簾、毛巾、地毯、毛毯等。

同時我們也看到，2016 年，我國人均總體家紡消費額和人均床上家紡用品消費額分別為 114.88 元和 81.94 元，而美、英、日的兩者數據分別為 395.18 元和178.85 元，因此我國人均家紡消費額與發達國家仍有一定差距，家紡消費未來仍有較大的提升空間。

家紡行業發展趨勢分析

新中產崛起引領消費習慣變革，頻次及品質注重有望提升按照傳統需求分析，家紡的需求主要來自于替換需求，婚慶、喬遷送禮等，其中替換需求占比超過一半以上。我們認為當前以 80/90 后為代表的年輕中產群體崛起下帶來的消費習慣變化將對家紡產品的替換需要帶來深遠影響。

隨著我國人均可支配收入的增長，人口結構中中產階級的占比不斷提升，按照Brooking Institution 的統計，2022年國內中產階級占比有望從 2009的 12%增加至 43%，若參考麥肯錫的統計，2012年在我國主要城市中，中產階級占比已經超過 68%，并呈現持續增長的趨勢。同時，其中一批以 80、90后為中堅力量的“新中產 ”在生活方式和消費行為方面都與傳統的中產階級有所區別:他們大多擁有良好的教育背景，追求高生活品質，越來越關注精神追求，對于消費品更加注重品牌品質、享受、以及個性化。這一過程中，消費者通過在軟裝家居上增加亮點，選擇不同風格的生活方式，從而也帶動了家紡品更換頻次提升，并且越來越注重家紡產品的品質。而隨著這部分人群開始成家生子開啟獨立生活，對家用品有了更多的選擇權，他們的需求變化以及消費習慣將影響著整個家紡行業的發展。

首先，新的中產階級消費更加注重品牌與質量，愿意為高品質的產品買單。一方面，新中產階層對家庭生活極為重視，而家紡產品作為居民居家生活的貼身用品，消費者對其產品質量和舒適度的重視程度也相對更強。同時，消費升級過程中，不僅居民消費能力在不斷提升，同時消費者的專業性也在提升，表現在消費者對高質量與低質量產品差異認知度也在不斷增強。

三四線城市崛起，有望為中高端家紡產品帶來新發展空間從一線城市目前人口數據來看，北京、上海常住外來人口增速近兩年呈持續下降趨勢，上海 2015 年、2016 年呈現負增長，同比增速分別為-1.48%和-0.15%，北京2016 年常住外來人口同比下降 1.84%。另外，根據國家統計局數據顯示，2015年與 2016 年全國流動人口亦呈現負增長，其中在流動人口中占比約 69%的外出農民工增速減緩，尤其是 2016 年增速僅為 0.30%，接近零增長，比本地農民工同比增速小了 3.15 個百分點。隨著工業轉移，外流人口規模的減小，三四線城市的消費人群基數逐漸壯大，消費需求增長。

目前來看，沿海工業帶向內陸的轉移正在帶動三四線城市收入、就業和財富的增長，客群消費能力增強。經濟學人智庫在《中國消費者 2030 年面貌前瞻》中指出未來內陸城市的高收入人群增速最快，例如西部重鎮重慶未來 15年高收入人群將增長近 9 倍，總量突破 400 萬。這意味著，除一線城市外，存在相當數量的城市對高附加值商品和服務存在強大的潛在需求。

此外，對于二三線城市的 80 后 90 后而言，供房壓力相對不大(二三線城市房價相對不高，70 后 80 后多數有一定積累，而 90 后多數父母有房或者可以支持部分或全部房款)，隨著對于個性化高質量居家生活訴求的提升，這部分群體有望成為高品質的中高端家紡產品主力消費人群。

長租房興起有望帶動輕軟家居消費，家紡行業迎來新增量隨著房價的攀升，越來越多的年輕人，特別是在一線城市，開始選擇租房的生活方式。而作為新興業態的長租公寓在租賃市場興起，也正在成為城市新就業人群的新選擇。據鏈家研究院預測，到 2020 年，租房人數將達到 1.9 億;到2025 年，中國租賃市場規模將從現在的 1.1 萬億元增長到 2.9 萬億元。

首先，長租市場的發展得到了來自政府的大力支持，從頂層設計上獲得了政策紅利，2015 年起，國家出臺了多項鼓勵租賃業務發展的政策，包括商業用房改租賃可以享受民水民電，給予住房租賃機構或個人稅收優惠，推進 REITS 的試點以及租購同權等。其次，大型企業集團紛紛布局，也推動了長租市場的蓬勃發展，根據克爾瑞地產研究表明，在中國排名前 30 位的地產商中，已經有三分之一以上的企業涉足長租公寓市場。并且隨著租賃市場信息不對稱和裝修不符合需求等行業痛點的改善，品牌長租市場發展正在進入一個新的加速階段，整體市場規模已超過萬億規模。

租賃市場主要由畢業大學生、流動非農人口、農業人口群體構成，其中長租市場主要由高校畢業生以及流動非農人口構成，而這兩部分群體中與當前家紡消費群體最為契合的為高校畢業生群體，這部分人群受教育程度高，收入水平相對前兩者較高，且消費意愿較強，在消費升級影響下愿意為高品質且裝飾性強的家紡用品買單，目前來看高校畢業生群體每年都在穩步擴大。

家紡行業市場格局

而且對于家紡行業，租房相比購房，家紡的購臵周期大大縮短，主要由于長租公寓大多均是精裝修房，家具齊全，屬于拎包入住，而在裝修風格大多提前確立的情況下，家紡用品的選擇將成為租客彰顯個性化居家生活的最好手段。

分產品層次來看，品牌家紡在中高端市場集中度優勢已有所顯現目前來看，家紡市場的競爭格局主要分為 4 個梯隊，第一梯隊國內品牌知名度高的中高端以床上用品為主的家紡品牌，如羅萊生活、富安娜、夢潔家紡、水星家紡等，第二梯隊不容忽視的是大型家居 /服裝零售品牌商( 如宜家、網易嚴選等，以及 Zara Home、無印良品等)，雖然這部分零售商目前家紡布局占主業體量較小，但借助其已建立的品牌優勢，近年發展速度較快。第三梯隊是以恒源祥、南極人和北極絨為主的品牌知名度較高的中低端大型家紡品牌;最后是以線上銷售為主的品牌知名度低和無品牌的中低端家紡生產。

根據 Euromoinitor 床上用品的銷售總額為基數，我們預計國內中高端家紡市場月占行業整體的 20%左右，以此來測算預計國內上市的家紡品牌在中高端市場的市占率大約在 30-40%之間，因此，一方面未來集中度仍有進一步提升空間，另一方面，在中高端市場品牌龍頭優勢已經開始有所顯現。

并且從大型渠道來看，前十大品牌在套件以及各種被等產品方面，市場集中度相對較高。中華全國商業信息中心數據顯示，2016 年前十大品牌市占率在全國大型零售企業中套件以及各種被的綜合占有率分別已經達到 35.2%以及 29.2%，說明在國內核心渠道方面，品牌家紡的集中度相對較高。

從家紡產品屬性來看，雖然在質量上中高低端差距明顯，但在款色方面同質化嚴重，品牌間相互抄襲現象較多，這給小品牌提供了生存空間，但在近年隨著版權意識的強化以及法律法規的完善，這一現象真的到有效遏制。

此外，家紡渠道區域化十分明顯，地方中小品牌長年積累下在當地有一定品牌壟斷優勢，但近年來，上市品牌家紡企業也正憑借資本優勢通過外延等方式逐步擴大渠道覆蓋。

綜合來看，雖然行業集中度相對緩慢，我們也看到近年來無論是行業上游供給端，還是下游零售終端都在出現有利于龍頭優勢集聚的積極變化，行業集中度的提升有望在出現進一步加速的態勢。

百貨渠道出清接近尾聲，家居館建設有望獲取核心流量。百貨渠道出清基本結束，龍頭品牌將顯著受益家紡產品從目前來看屬于耐用消費品，多數情況下只有當消費者有了切實需求才會選擇購買，因此當前家紡消費仍以目的性消費為主，而目的性消費的消費者在購買行為發生前對于購買的品類，價位乃至風格均有自己的偏好，因此按照商品品類等劃分購買區域的百貨、商超、專賣店等仍是家紡消費的主要線下渠道。此外如果從中高低端品牌劃分來看，中高端品牌家紡主要以百貨商場以及社區專賣店為主。根據《2016/2017 中國家紡行業發展報告》百貨商場在家紡消費渠道選擇中占比超過 50%。

前文我們以及提到，百貨零售渠道在經歷電商沖擊以及經濟放緩等因素影響下的長期滑坡后，近幾年正逐步迎來復蘇。同時，我們也看到在百貨渠道數量基本不變的情況下，整體銷售額的復蘇更多來自于單店銷售規模的提升而非渠道數量的增長，表明在過去幾年行業洗牌，渠道供給出清后，單店效益的提升是本輪復蘇的主要趨勢。此外，大型百貨渠道自身也在通過出清小品牌，聚合大品牌，提升單店的銷售業績，因此，在這一過程中具有品牌優勢的中高端家紡企業將受益整個線下渠道的集中度提升。

購物中心正成為線下流量新入口，家居館建設符合流量聚合趨勢一方面多年的城市化建設使得年輕群體不斷向城市聚集，隨著居住環境的改善、家庭結構的變化，城市購物中心正成為主流消費群體生活購物休閑的集中地。

從海外案例來看，Shopping mall 發展史基本重合消費升級歷史，其聚合能力以及成熟簡便的綜合管理對于家庭消費有著較大的吸引力。與傳統百貨不同，購物中心將購物、餐飲、休閑娛樂等不同業態有機組合在一起，達到規模效益最大化，增強顧客的空間體驗并提升其逗留時間是經營購物中心重要目的。因此，單一的家紡產品一方面由于其本身消費相對低頻，坪效較低難以承受相對高昂的租金，同時由于品類的單一性也難以吸引更廣泛的購物中心客流。

但是，近年來各大家紡品牌打造的家居館，通過拓寬產品范圍，涵蓋小家具、家居用品、生活小件、禮品以及家紡用品的方式，以“生活家居館”為主題，成功打入城市購物中心。不同傳統的家紡店鋪，家居館更針對于為追求精致家居生活的都市人群提供全新生活方式的平臺，通過品類的豐富以及時尚的陳列和裝修風格刺激人群的隨機性消費。而在這一過程中，中高端品牌家紡借助資本能夠快速擴大家居品類，并且憑借已建立起的品牌優勢能夠更為快速的開展大家居布局，進一步擴大龍頭品牌優勢。

根據 Euromonitor 數據統計，2010年我國家居市場電商銷售額占總銷售額的 0.50%，而到 2016 年占比達到 6.90%。

根據我們前文分析，此前電商的沖擊是家紡企業銷售承壓，且集中度難以提升的原因之一:主要由于家紡產品的標準化程度較高，普通消費者基本可以在線上通過產品的圖文介紹就能做出相應的選擇，而實體家紡門店通常需要較大的店鋪面積，基于不斷上升的店鋪租金和銷售員工薪酬，大量中小型家紡生產商轉向線上，而中低端家紡產品在樣式差異不大的情況下，通過壓低價格在線上化的早期往往能夠取得較快的增長速度。

為了適應線上激烈的競爭，各大家紡品牌紛紛做出調整，電商銷售其中的銷售比重中占比越來越大。2016 年羅萊、富安娜、水星家紡以及夢潔的線上銷售量占各自銷售額比重預計分別約為 24%、 26%、 33%以及 14%。

此外，隨著線上流量紅利的消逝，電商發展也正步入品牌消費階段，中高端家紡企業線上布局的完善有望進一步加速集中度提升。根據 IBBD 數據顯示，2017年，全網家紡用品銷售總額為 467.74 億元，其中床品套件的銷售總額為 202.76億元。2011 年 -2017 年間，隨著床用紡織品行業在電商的滲透率的提高，家紡CR5 呈現先降后升的態勢，也體現了線上家紡用品銷售在前期依靠流量紅利的粗放式發展后，也正步入注重于品牌的消費階段，目前國內品牌家紡在線上布局已經相對完善，線上和線下已經逐步打通，未來線上消費有望成為推動中高端品牌家紡企業成長的新增長極，并帶動整體集中度的進一步提升。

國際家紡品牌案例分析

一是精耕細作家紡主業，通過渠道下沉或是區域擴張盡可能的挖掘更廣闊的市場需求；二是布局多元化業務，向大家居方向進行業務延伸，豐富產品品類，提升單店坪效。

從這個角度，我們主要分析三種不同的經營模式的國外企業，第一種是以Sheridan 為代表的相對純正的高端家紡品牌，在當地市場市占率相對較高;第二種是以 Adairs 為代表的時尚家紡類公司，通過自身培育設計將業務延伸至家居品類;第三類以 Dunelm 為代表的由家紡出身但通過收購兼并現已成為一站式的家居零售商公司。

國際品牌分析之 Sheridan:專注高端家紡用品業務

雪瑞丹(Sheridan)在澳大利亞擁有超過 70 年的品牌歷史，其大部分銷售收入來自澳大利亞本土(超過 80%)，而在中國市場公司通過羅萊生活以代理方式進行運營管理。公司產品定位高端品牌，其款色相對單一但能帶給消費者極致的舒適度，其經營理念是提供最高品質的床單，其產品系列僅使用最好的原材料制作而成，使用最強，最優質的長纖維棉來打造最高品質的產品。

公司自2014 年把經營范圍擴充到家居和嬰兒服飾領域，標志著雪瑞丹向家居生活零售商轉型。這一轉型也得到了回報，Sheridan 在 2015 年財年全年的銷售額增長了 12.8%，達到了 1.9 億澳元以上。這一舉措也帶動了雪瑞丹在近年再次實現市占率的提升，根據 Euromonitor 的數據和公司的營收數據測算，2013 年雪瑞丹在澳大利亞裝飾性家紡市場的市占率為 13%，而到 2016 年則達到 18%。

國際品牌分析之 Adairs:借優質設計能力實現家居品類擴張

澳大利亞的時尚家紡品牌 Adairs 近年來發展勢頭迅猛，2017 財年公司實現營收 2,65 億澳元，過去三年復合增速 16.4%。根據我們的測算，2016 年 Adairs 在澳大利亞的裝飾性家紡市場的市占率約為 12%左右。

Adairs 毛利率常年維持在 60%上下，而國內品牌毛利綠水平多在 45%-50%區間，我們認為這與其直營為主的商業模式密不可分，同時也與公司自 2012年起將生產制造模式由自主生產和間接外包轉向直接外包有關。與傳統家紡零售企業不同，公司旗下 160 家門店全部為直營店鋪，且建立起了一套從產品的設計、開發、采購、分銷到銷售的垂直整合的商業模式，在保證了較高的毛利率的同時，直營模式也有利于公司的品牌建設，以及戰略的有效貫徹實施。

其次，不同于 Sheridan 以注重高質量的高端家紡產品為主， Adairs 的產品更注重外觀設計和時尚感，其戰略重點一直都是產品的設計開發以及商品策劃團隊的打造，從而保障公司自主設計的品牌品類豐富且緊跟潮流，并體現在公司庫存周轉率較高。也正是這種戰略幫助 Adairs 從以一個產品采購供應基地的本土品牌轉變為由內部設計開發驅動的高利潤自主設計品牌。

國際品牌分析之 Dunelm:以外延方式布局輕軟裝家居

與 Adairs 類似，Dunelm 同樣是從家紡切入家居市場的品牌，目前定位為輕軟裝家居市場，目前是英國市占率第一的輕軟裝家居公司。公司主營產品為家具和輕軟裝家居用品，并以輕軟裝家居用品為主。過去幾年來公司一直保持了相對穩定的發展速度。根據 Verdict Retail 的數據顯示，英國輕軟裝家居市場 CR3從 2011 年的 15.1%提升到 2015 年的 19.2%，Dunelm 公司市占率始終保持第一，目前預計約占 7.9%。

從公司發展策略來看，主要有一下兩點值得關注:

首先在渠道方面，公司實行開大店關小店的商業模式:其中小的街鋪店主要為家紡用品銷售，而大型商場店主要面向更廣泛的家居用品市場，截至 2017 年12 月，Dunelm 擁有 160 家超級大店和 4 家街鋪店。公司認為通過開設大店的方式能夠有效提高消費者的購物體驗。此外，公司總共有超過 9,000 名員工，每年為員工提供超過 10 萬小時的培訓時間，以便讓員工更好地幫助顧客，提高客戶的消費體驗。并且，公司提供一系列的附加服務，如測量窗簾和百葉窗服務，以及小家居裝修和洗衣服務。

其次，公司定位大眾家居，通過內生外延擴大產品品類:2017 年，公司產品SKU 超過 30000，通過每年更新 30%的產品以及開展頻繁的促銷活動來吸引消費者。一方面，公司通過自身培育發展把產品種類從最初的床用紡織品、客廳用紡織品和窗簾擴展到廚房用品和家具。另一方面，公司通過并購高端家紡品牌 Dorma、Fogarty、WS 集團(旗下 Worldstores，Kiddicare)極大地豐富了公司產品線(如下表所示)。未來公司將引入更多新的范圍并增加產品的更新速度，引入更多季節和節日相關的產品，以及引入更多設計主導和流行趨勢下的產品來吸引年輕人。

家紡行業和大多數品牌服裝企業一樣是個進入壁壘低，但真正做到規模化運營壁壘卻又很高的行業。目前各品牌企業經過多年的布局已經在線下搭建起了較為成熟的終端渠道:截至 2016 年 12 月 31 日，羅萊生活各品牌共有 2442 家終端門店，水星家紡共擁有各類銷售終端 2606 家，富安娜約線下門店預計約3400 家左右，夢潔家紡約 3200 家，且均遍布國內數十個省、直轄市，基本形成了全國性的營銷網絡。

國內家紡案例及發展趨勢分析

富安娜藝術家紡案例

公司成立于1994年，專注于家紡產品的研發、設計、生產、營銷和物流，是國內領先的家紡企業。在20多年的發展歷程中，公司打造了“富安娜”、“馨而樂”、“維莎”、“圣之花”、“酷奇智”五大家紡產品品牌，定位于不同風格，滿足不同消費者差異化需求。公司立足“藝術家紡”，以“原創設計、創新發展”為核心競爭力，設計風格獨具一格，每年推出新款花型100多種、新產品400多款，現擁有各種花型和款式3000多種，產品5000多款，在國內家紡市場上處于領先地位。

分渠道來看，傳統渠道百貨方面，根據中華全國商業信息中心的統計，從床上用品在全國重點大型零售企業的市場份額情況來看，優勢品牌的市場份額保持上升趨勢，2017年羅萊的市場綜合占有率10.3%，較2013年上升2.4個百分點，夢潔市場綜合占有率7%，較2013年上升0.5個百分點;富安娜市場綜合占有率為6.1%，較2013年上升1.7個百分點;水星2016年市場綜合占有率為2.6%，較2013年上升0.2個百分點。

羅萊生活:全渠道產品線布局完善，品牌輻射能力相對最強。

作為多年行業龍頭，無論渠道覆蓋還是產品布局都相對最為完善。一方面經過前幾年調整后，17 年門店數量預計增長約 300 家，整體終端門店數量有望達到 2700家。同時，公司產品覆蓋范圍廣發，旗下除了主品牌羅萊(定位中高端家紡產品)，同時培育發展了 LOVO(線上品牌，定位年輕大眾群體)、羅萊兒童(定位兒童家用品)、及廊灣(定位高端家紡用品)等客群針對性強的品牌，并通過外延的方式控股內野中國，并托管恐龍家紡，完善橫向布局。其次，在大家居轉型方面，公司與17年初完成了對美國中高端家居品牌 Lexington的收購，并且通過此次定增項目的全渠道家居生活 O2O 運營體系建設及供應鏈優化建設項目，持續推進公司向一站式家居品牌商的轉型。

水星家紡:二三線渠道為王，電商業務獨具亮點。

公司產品定位性價比較高的中檔家紡用品，以超過 2600 加盟為主銷售終端覆蓋二三線城市，以加盟為主，在近年來三四線城市消費升級加速，品牌企業渠道下沉的背景下，公司渠道優勢有望持續顯現。

公司 13 至 16 年收入和凈利復合增速分別為 8%及 26%，保持持續增長，其業績增速高于收入增速主要得益于公司電商業務的快速發展(電商業務毛利率高于加盟業務)，2014 至 2016 年電商收入復合增速達 33.6%，同時，截止 2017H 電商收入占比已達 41.57%，在目前上市家紡公司中相對最高，未來將促進公司業績及盈利能力持續提升，且公司作為次新股彈性較大。

富安娜:估值優勢明顯， 18 年業績彈性相對較大

公司線下家紡主業在 2017年上半年受加盟轉直營影響增長放緩，但下半年開始有改善明顯，預計 18 年上半年業績有望在低基數下實現高增長。同時公司家居業務富安娜美家 17 年穩步推進，預計在 18 年有望加速落地，從而為公司收入規模帶來實質性增量。

夢潔股份:公司預告 2017 年業績下滑 10-50%

預計主要受直營終端提升以及促銷活動增加帶來費用上升影響，雖然公司當前估值相對較高，但 18 年預計在行業復蘇下基本面仍有望好轉。公司 2015 年全面實施互聯網+CPSD 戰略，圍繞消費者家居生活體驗先后布局智能家居、婚禮堂、高端洗護等圍繞等業務，并于近期以7.58 元/股完成定增 5.7億元投資智能工廠和 O2O 營銷平臺項目，而目前股價顯著低于定增價，建議投資者適度關注。

藝術生活品牌案例：野獸派

如藝術生活品牌野獸派，花店起家，后拓展家紡家飾、珠寶配飾、美妝香氛，其通過打造胡歌同款 IP，新聘劉昊然擔任形象代言人，通過與設計師合作推出山海經聯名家居系列等方式，不斷強化其藝術、格調的產品調性，目前其床品、香氛等產品已貢獻了其天貓旗艦店較大銷量。再如以產出優質專業內容吸引客戶，以內容促轉化率的個性化原創家居內容平臺菠蘿斑馬，其 2017年 6月起啟動電商，并以自有品牌專業零售商經營模式(SPA 模式)上線自主品牌“菠蘿斑馬”，當年平均月流水均達百萬元以上，其對接優質供應商自主產出的中國風系列絲毯以及雨露麻系列床品獲得了較高的市場關注度。

產品品牌化:需求導向，品質為先

經濟發展、可支配收入提高，消費代際更迭、消費需求改變，多重因素帶動整個消費文化和消費社會的進步。消費者對商品的要求，從起初的生存必須到參與社會生活所需，到差異化、表現自我再到自我探尋、充實內心。

在產品面料、材質的選擇上，棉、麻、絲、毛等天然纖維的市場將更加廣闊，更親膚、更舒適的產品將更受青睞。家紡企業的主要產品套件、芯類，近年來單價提升，除了消費升級以及設計、工藝水平提高之外，原材料升級也是因素之一。

物化向非物化屬性升級

未來在家用紡織品的消費中，物質本身帶來的愉悅感將弱化，而產品背后的生活方式輸出、文化輸出、價值輸出才能進一步滿足消費者自我探尋、自我充實的需求。目前市場上已有相關產品踐行了這一趨勢。

科技融合方面，2017 年度紡織十大創新產品之一的“植覺生活”生態毛巾，是生態感應技術成功產業化的產物，其采用多組份復合技術，將天然植物提取物附著在棉纖維上，運用清潔可視化的技術，避免過度使用、降低疾病感染風險。再如夢百合開發的人體健康監測床墊，內襯高靈敏度感應傳感器，可實時監控睡眠過程中的心率、呼吸、體動等多個生理指標參數，并整理生成數據報告。時尚融合、文化輸出方面，傳統家紡企業富安娜 2017 年開啟三次創業，在前期時尚藝術女裝發布秀廣受好評后宣布進軍高端女裝市場，原創藝術設計品牌調性擴展并輸出。而國際奢侈品巨頭 GUCCI、國際時尚品牌Pierre Frey、Jim Thompson 等也推出東方風格家居產品。

家紡上市公司羅萊生活的“家居生活一站式品牌零售商 ”戰略、富安娜的 “全屋藝術美家配置”戰略、夢潔股份的推出的家居、居家等家紡后周期服務等，傳統的家紡公司，CR10相對穩定，目前通過推進大家居業態，在已有的規模化基礎上繼續鞏固品牌壁壘。

家居與家紡融合趨勢

如家紡板塊上市公司羅萊生活、富安娜、夢潔股份目前已向大家居方向戰略轉型調整;定制衣柜龍頭、家具類上市公司索菲亞，以木門、窗簾項目進軍整體家居領域，另還拓展自有品牌床上用品;軟體家具龍頭顧家家居 1.98 億元投資居然之家，并切入定制家居;蘇寧云商開始打造生活家居館。而我們也了解到，國外家居集團一般采用從家紡到家居的一體化經營模式，實現家紡、家裝、家具、裝飾、設計的抱團式發展，往往市場占有率較高，如 Mohawk、Nitori、Bed Bath&Beyond、宜家、漢森、Finlayson 等。

隨著消費升級，消費文化進步，消費者除了關注紡織品本身，還將更關注裝修與裝飾、軟體與硬體、家具與家紡家飾的匹配性和美學性。就目前企業實踐來看，家紡家居融合已然在路上。